Gestión del Riesgo - Basado en el libro "El triunfo del dinero" de Niall Ferguson

GESTIÓN DEL RIESGO

EL TRIUNFO DEL DINERO – NIALL FERGUSON

La historia siempre ha tendido a repetirse, tal como se expresa en el libro “El triunfo del dinero” y nos ha mostrado cómo en diferentes ocasiones se han repetido crisis financieras que hubiesen podido ser evitadas con el solo hecho de tener presente la historia de las finanzas a través del tiempo.

Se pueden prever los riesgos del futuro? cómo enfrentarnos a los riesgos e incertidumbre?. A estos interrogantes se les vienen dando soluciones desde la creación de los seguros, seguros sociales benefactores, fondos de cobertura, contratos de futuros, opciones donde se tiene una mezcla de matemáticas con criterio humano, los cuales han sido creados como una manera de protegerse contra un futuro incierto, pero aunque se crea que se está cubierto ante el riesgo no siempre es así.

Al transcurrir la historia se han creado varios modelos que han sido tenidos como milagros financieros, iniciando con el crédito y seguido por bonos, acciones, seguros, fondos de cobertura, formulas, que han ayudado al desarrollo económico del día de hoy, pero que han confirmado con la llegada a situaciones insostenibles que los riesgos no siempre serán calculables y siempre existirá la incertidumbre.

Una de las condiciones que ha llevado a la frustración de algunos modelos ha sido la indiferencia que se le ha dado a la historia y a la falta de observación constante a lo que está sucediendo en el entorno, llevados por la confianza en un mundo estable, sin tener en cuenta que las grandes crisis se presentan en tiempos de calma y cuando nadie las espera.

Para realizar una buena gestión del riesgo, se debe tener en cuenta el riesgo sistemático, el más importante de monitorear, y para ello cuentan varios factores, los cuales ayudarán a tener una visión más acertada de los riesgos que pueden existir al tomar decisiones financieras.  Estos factores obedecen a interpretaciones matemáticas, cambios variables macroeconómicos como el comportamiento del PIB, tasa de inflación, tasa de interés, tasa de cambio, y a asuntos del mercado como aspectos leales y regulatorios, gustos de los consumidores, competencia, tecnología y tal vez el factor más determinante de todos. . . la historia, tal como se observó en “el triunfo del dinero”. 

Con los anteriores factores descritos se podría llegar a realizar una buena gestión del riesgo, pero de acuerdo a la teoría de George Soros, no se debe dejar de lado la importancia de la inestabilidad humana con comportamientos no esperados y la mentalidad de rebaño y los mercados financieros los cuales en su concepto no son totalmente eficientes y racionales y los precios son producto de la ignorancia y la tendencia de inversores. 

Una de las premisas al inicio del modelo de los seguros era “ahorrar para cuando lleguen los días de lluvia”, esto ha sido confirmado por la economía China, la cual ha sido catalogada como una economía emergente, pero que con unas buenas prácticas de ahorro y políticas económicas adecuadas han pasado a ser los banqueros de los norteamericanos, a pesar de que los ingresos anuales por persona en E.E. U.U. sea 22 veces mayores a los ingresos de China. Pero esta estabilidad no garantiza que en algún momento se rompa el hilo en la relación entre estos dos países.

Los altos niveles de riesgo que se pueden observar en Colombia, ha sido ocasionados en gran parte por las inversiones extranjeras con cero impuestos, llevando posiblemente a la enfermedad Holandesa por la exportación de commodities y salidas de utilidades del país, generando  pérdida de competitividad para productores y comerciantes por tener que competir con precios demasiado bajos ofrecidos por  grandes supermercados y pago de impuestos hasta del 33%, variación de precios, materias primas con precios altos, entre otros factores.  Con estos altos niveles de riesgo e incertidumbre que se pueden percibir, a pesar de que informes de los entes encargados manifiesten inflación controlada y crecimiento económico, se debe ser demasiado conservador a la hora de tomar decisiones de inversión y se aconseja la premisa del ahorro que está siendo utilizada por la China en la actualidad con el fin de disminuir el riesgo de liquidez.